房地产行业:投资增速收窄 销售符合预期
扫描到手机 二手房资讯 来源:广发证券 发布日期:2014-04-18 15:14 字号:T|T
摘要:1-3 月份,全国房屋新开工面积2.91 亿平米,同比降25.2%,其中,住宅新开工面积2.12 亿平米,同比降27.2%。主要是由于去年年末开发商集中新开工现象明显,挤占了今年年初的开工量。我们认为,在13 年特别是下半年土地成交火爆,按照正常的拿地开工周期,14 年新开工面积我们认为全年大概率上涨。1-3 月份,全国房地产开发投资1.53 万亿元,同比增16.8%,增速较1-2 月份下降2.48 个百分点;投资增速较去年和今年年初的19%-20%的水平出现了下滑,这可能与3 月份成交量同比降幅较大,开
新开工跌幅收窄,投资增速下滑
1-3 月份,全国房屋新开工面积2.91 亿平米,同比降25.2%,其中,住宅新开工面积2.12 亿平米,同比降27.2%。主要是由于去年年末开发商集中新开工现象明显,挤占了今年年初的开工量。我们认为,在13 年特别是下半年土地成交火爆,按照正常的拿地开工周期,14 年新开工面积我们认为全年大概率上涨。1-3 月份,全国房地产开发投资1.53 万亿元,同比增16.8%,增速较1-2 月份下降2.48 个百分点;投资增速较去年和今年年初的19%-20%的水平出现了下滑,这可能与3 月份成交量同比降幅较大,开发商回款情况不佳有关。
土地市场成交延续下跌,均价明显上升
3 月份,40 大中城市土地成交建面700 万平,延续今年以来的下跌趋势,同比和环比跌幅分别为57%和46%;从40 城住宅用地楼面价来看,3月均价4323 元/平,环比上涨近23%,而土地成交的溢价率从2 月的8%上升至30%,基本与去年末和今年1 月水平相当。尽管3 月土地市场较今年前2 月热度有所下降,但城市之间的表现仍分化明显,一线及三线城市溢价率恢复较快,而二线城市升幅不大。
成交较大幅度下跌,警惕价跌风险
1-3 月份,全国商品房销售面积2.01 亿平米,同比降3.77%,降幅较1-2 月扩大3.71 个百分点;其中,住宅销售面积1.78 亿平米,同比降5.69%,降幅较1-2 月扩大4.47 个百分点。整体上,3 月份全国商品房市场“小阳春”并未出现,信贷的收紧与市场观望情绪的浓重使得成交规模继续下滑。我们认为情绪的回暖需要基本面和政策面的配合。金额下降超过面积主要是因为一二线占比下降,我们统计的一二线面积下降接近30%。四月份目前看成交未有改善,环比与同比都将维持低位。
按揭贷款增速持续回落
1-3 月份,房地产开发企业到位资金2.87 亿元,同比增6.6%,增速较1-2 月份下滑5.8 个百分点;其中,国内贷款同比增20.4%,而个人按揭贷款仅增0.1%,基本无新增。李克强4 月16 日主持召开国务院常务会议,提到“加大涉农资金投放。对符合要求的县域农村商业银行和合作银行适当降低存款准备金率”。在销售以及经济的压力下,信贷环境有进一步放松的预期。
风险提示
政策及信贷环境持续恶化,房地产成交规模增速进一步下降。
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