新一轮土地升温的秘密：资本涌动（2）

扫描到手机 土地动向 来源：21世纪经济报道 发布日期：2012-10-18 10:07 字号：T|T

摘要：随着10月10日保利上海总价地王以及万科保利联合体长沙总价地王的出现，土地争夺战达到了一个高峰。值得注意的是，诸多拿地房企，大都具备卓越的融资能力，无论是龙湖的海外发债，还是保利的地产私募以及万科的合作融资模式，资本在这一轮土地扩张中扮演的角色分量明显加重。

新一轮融资窗口开启？

“9月中，海外资本市场已逐渐打开。”香港一投行人士告诉记者，内地房企9月已开始一轮配股、发债融资，参与企业有龙湖、花样年等。

10月以来，海外资本市场窗口进一步开启。10月10日，融创中国公告称，已在10月9日成功发售于2017年到期的4亿美元高收益债券，票面利率12.5%。同日，香港市场传闻，世茂房地产正筹措一笔3年期、规模至少7亿美元的银团贷款，计及所有手续费等利息约为5%。

香港资本市场久已难觅的内房企IPO也重新出现。本报记者获悉，上海旭辉、江苏金轮、江苏新城及由瑞安房地产分拆的新天地，均在近期进行上市前推介，计划集资共约164亿港元。

其中，旭辉已通过上市聆讯，预计最快今年11月上市。而金轮集团计划10月底前进行上市聆讯，或紧随旭辉之后上市。

“从最近华南城、花样年、路劲、佳兆业等房企发债来看，内房股迎来一波机会，因为这些发债的公司评级并不高，却能获得市场认可。”穆迪助理副总裁兼分析师梁镇邦表示，在中国经济稳增长的背景下，出台新政打压房地产的可能很小，而一些地方政府对调控政策也有所放松。

但投行人士对上述IPO和房地产整个行业前景并不乐观，“目前只是一个短暂的融资窗口期，之后很难确定是否延续，”一家房企IPO承销商表示。

此外，并非所有房企的融资都预期乐观，如龙湖融资仅有逾6%的利率成本，而融创的融资利率高达12.5%，高成本融资之后圈地，后市风险机遇并存。

 

责任编辑：赵清涵 关键字：土地交易保利地产万科地产邯郸房产

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