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房企赴港IPO时间窗开启旭辉最快11月在港挂牌

扫描到手机房产资讯来源：21世纪经济报道发布日期：2012-10-25 10:57 字号：T|T

摘要：房企赴港IPO的时间窗开启。日前市场消息，内地多只房地产新股正在香港排队IPO，其中包括旭辉集团和新城控股，旭辉已通过港交所聆讯。

房企赴港IPO的时间窗开启。日前市场消息，内地多只房地产新股正在香港排队IPO，其中包括旭辉集团和新城控股，旭辉已通过港交所聆讯。

据初步文件，旭辉地产(旭辉御府) 拟集资最多3亿美元（23.4亿港元），为原计划的3亿-5亿美元募资额的下限。共发行12.5亿股新股，90%为国际配售，10%为公开发售，每手2000股，安排行包括花旗、摩根士丹利及渣打。10月22日，旭辉地产已展开招股前推介，计划最快于11月中下旬挂牌。

分析人士称，虽然旭辉集团较本港已上市的内房股规模不大，但由于基数低，未来增长空间颇大，估计每年可录得约40%至50%的增幅。2011年旭辉集团合约销售65亿元人民币，今年预料可达到接近100亿元。据CRIC研究中心发布的数据，前三季度，旭辉地产已实现70亿的销售额。

上市之前，旭辉明显加大土地储备。张宏伟认为，旭辉拿的地大部分都比较偏，产品利润率上升空间有限。而旭辉集团董事长林中曾公开透露，该公司产品结构中，中低端产品占据60%。旭辉积极发展一二线如上海及北京等城市，并主打以满足刚性需求为主的产品，每个项目平均规模约16万至17万平方米。截至今年6月底，旭辉在中国拥有39个物业项目，覆盖11个城市，主要分布在长三角、环渤海及中西部。

重点拿地区域为现有项目的城市，主要以上海为中心的长三角地区、北京为中心的环渤海地区。根据不完全统计，旭辉今年以来已斥资超30亿元先后于合肥、上海及苏州购入土地。其中于10月18日以总价6.23亿元夺得苏州两宗地，一幅为住宅用地，另一为综合类用地。而在上海，旭辉以超过13亿获取三块地，楼板价分别为3879元/平方米、3266元/平方米、917元/平方米。此外，年初旭辉以10.67亿元拍下合肥市滨湖区地块。

有分析师认为，旭辉持续增加土地储备，一方面是为企业长远发展做土地储备，另一方面，无疑是在为上市增加筹码，土地储备作为上市的资本，一旦上市，旭辉的发展就步入了快车道，开发项目就有了融资的渠道。

另一方面，旭辉集团正在加快向商业地产的转型。旭辉集团上海区域事业部总经理助理兼营销总监金衍上周公开表示，为了吸引机构投资者，今后将倾向于发展城市中心的高端写字楼、城市副中心的综合体以及园区等风险较低的业态。

对于投资者关注的刚需产品利润率，旭辉集团副总裁朱瑜称，旭辉和同行比起来主要是对成本和对整个运营过程的控制，未来房地产向制造业缩减内部运营成本学习的趋势不可逆转，“关键看周转率，提升整个资产回报率，旭辉比较清晰的是轻资产高周转，上市只是发展过程中的一个动作，不是目标。”朱瑜说。

港股分析师黄德几指出，由于宏观调控令内地大多房企出现资金紧缺，资本市场对内地房企的估值并不高，这就是旭辉选择在此时上市而不得不市值缩水的主要原因，而自从美国推行QE3之后，大量资金涌向亚太市场，使得资本市场资金变得充裕，这对新上市公司来说仍然是个机会。

责任编辑：赵清涵关键字：房产企业房企资金链土地储备邯郸房产