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房地产投资月:销售维持高位,投资下跌拖累经济

扫描到手机政策法规来源：财通证券发布日期：2012-06-05 09:26 字号：T|T

摘要：在地方政府土地出让收入下滑,房价下跌趋势显著,调控开始见效的情况下,针对房地产调控的政策压力在减轻。未来地方层面对政策结构性放松的动力将增强。

        在地方政府土地出让收入下滑,房价下跌趋势显著,调控开始见效的情况下,针对房地产调控的政策压力在减轻。未来地方层面对政策结构性放松的动力将增强。
        近期地方政府纷纷出台公积金“新政”,上调公积金贷款额度和降低公积金贷款门槛等。扬州房管局提出成品住房优惠补贴政策,我们认为该政策的出台意在表明政府支持楼市的态度,以改变购房者预期,对市场心理层面的影响要高于实质性优惠的影响。在中央默许下,预计未来会有更多的地方政府出台宽松政策。
        经过4月份的小幅调整后,5月前3周住宅周均成交量回升到3月份的高位,有望实现同比环比双增长,我们预计6月份销售或将实现同比正增长,环比和5月份销售的水平持平。在限购政策的影响下,投资性需求无法入市,目前的销售回暖主要靠刚需拉动,实现持续上涨的动力不足。若后期出现下调利率等进一步政策放松,则有望支撑销售持续上涨。
       4月一、二线城市可售面积环比上升,而库存消化时间均出现小幅下降,这主要得益于近2个月住宅销售的良好表现。我们预计全国商品房供应量将在今年四季度达到高位,在供大于求的市场条件下,开发商仍然面临较大的库存压力。4月房地产开发投资增速急剧下跌,同比增长9.22%。新开工面积增速下降是投资增速下降的重要原因。
        4月一线城市月成交同比增长15.8%,环比下跌12.2%。其中,杭州的销售情况最好,同比增长498.7%。一方面是因为杭州开发商促销力度大,采取“以价换量”的销售策略,另一方面是因为去年同期的基数较低,拉高了同比。

责任编辑：牛凌锋

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